注册
登录
获得积分
农小蜂社群
小程序
忘记密码 > 还没有账号? 点击注册 >
captcha
忘记密码 > 还没有账号? 点击注册 >
captcha
已有账号
captcha

《国信证券:农产品研究跟踪系列报告-Q4看好生猪板块,聚焦种业投资机遇》

国信证券 2021-11-09 15:42 557 阅读 19页

2021Q4自上而下板块性看多生猪板块及种业板块。对于生猪板块,1)我们认为本轮下行周期底部持续时间有望缩短,而不是拉长;2)猪价春节前难有盈利性反弹,春节后猪价压力会更大,散户有望集中出清产能,周期提前反转;3)仔猪和育肥猪均出现亏损,行业淘汰三元母猪势必会加快,从我们跟屠宰场的交流来看,11月份母猪淘汰继续加速去化,后续环比去化程度有望超预期;4)猪价低迷,行业非洲猪瘟防控投入有望减弱,考虑到养殖密度的提升以及天气转凉,非洲猪瘟疫情存在再次抬头的可能,加大产能去化程度,开启新周期。投资建议方面,2021年四季度板块性看多生猪养殖板块,核心推荐牧原股份,关注行业养殖先锋。对于禽板块,从行业协会数据来看,黄羽肉鸡父母代存栏处于低位,预计明年起养殖盈利有望好转。另外,在种业板块,我们认为玉米制种基地调减值得重视,看好板块周期与成长共振。一方面,2021年玉米制种基地受高温天气影响显著减产,预计行业整体或将提价20%,且头部企业将优于行业。另一方面,先正达上市催化临近,看好转基因落地预期,期待转基因落地带来种业格局重塑,种业将迎来周期与成长共振。


农业整体投资观点如下,自上而下看好种业及养殖板块反弹。其中,1)种业推荐:隆平高科、登海种业、荃银高科、大北农;2)生猪推荐:牧原股份及养殖先锋;3)禽板块推荐相关低估值标的:益生股份、仙坛股份和圣农发展等;4)动保板块建议关注:科前生物、生物股份。自下而上推荐成长股,核心推荐:海大集团、牧原股份、金龙鱼。


农产品价格跟踪


生猪:11月5日全国仔猪均价为24.31元/千克,较上周同期上升2.57%;全国外三元生猪均价升至16.12元/千克,较上周同期上涨1.07%。


家禽:11月5日白羽肉鸡价格为7.30元/公斤,较上周上涨2.21%,11月5日中速鸡均价为7.32元/斤,相较上周同期上涨0.69%。


大豆:国内大豆现货价格本周维持在高位,11月5日为5372元/吨。


玉米:本周玉米收购价延续上升趋势,11月5日为2626.20元/吨。


风险提示:


恶劣天气带来的不确定性风险;不可控的动物疫情引发的潜在风险


  • 国信证券-农产品研究跟踪系列报告:Q4看好生猪板块,聚焦种业投资机遇-20211108.pdf
    2.31MB2021-11-09 15:43

推荐内容

  • 相关内容
关注
我们
在线
客服
在线客服微信:nxf365
反馈
建议
数据
定制
研报
定制