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《海通证券:农业周观点-农业板块基金配置比例处于历史低位,能否否极泰来》

海通证券 2020-11-03 12:56 221 阅读 5页

核心观点:农业板块基金配置比例处于历史低位,能否否极泰来?近日,公募基金陆续披露2020年三季报,根据我们统计,第三季度公募基金中农林牧渔行业配置市值占股票投资市值比例为0.46%,环比下降0.21pct,而行业标准配置比例为0.90%,低配0.44个百分点,创下历史低位水平。2020Q3农业板块表现不佳,大幅跑输沪深300指数,居于全市场末5位之列。三季度生猪价格逐月走低,禽链产品价格持续低迷,整个畜禽养殖板块投资情绪不佳。从个股来看,通威股份、海大集团分居持仓市值的前两位,环比2020Q2下分别增长129.1%、6.4%;另外生物股份、大北农、圣农发展、正邦科技的持仓市值也分别有不同程度的环比上升;温氏股份等龙头养殖股的持仓市值和持仓基金个数均有明显的环比下滑。


近期生猪价格震荡运行,截至10月29日,全国外三元生猪价格28.8元/公斤,较上周下跌0.6元/公斤;10月30日,白羽肉毛鸡价格约3元/斤左右,白羽肉鸡苗价格则跌至1元/羽上下。我们判断11月中上旬是消费的淡季,畜禽产品价格或将维持低位震荡,但11月下旬随着元旦、春节的临近,价格或有望企稳回升。我们认为农业板块的市场关注度有望否极泰来,建议继续关注盈利兑现确定性较强的养猪板块的投资机会,以及受益粮价上涨的苏垦农发、荃银高科、隆平高科、登海种业等种植产业链个股。


一周市场表现。本周(10.26-10.30)大盘下跌0.99%,海通农业板块上涨0.10%,跑赢大盘1.09个百分点。宠物食品板块本周上涨6.07%,主要是由于中宠股份(+9.41%)涨幅较大。饲料板块上涨4.75%,其中通威股份(+10.08%)、海大集团(+9.88%)涨幅较大。动物疫苗板块微涨0.24%,其中科前生物(+7.79%)实现较大涨幅。种子板块下跌8.61%,其中神农科技(-11.59%)、隆平高科(-10.95%)、农发种业(-9.23%)跌幅较大。其他跌幅较大的个股有湘佳股份(-18.59%)、国联水产(-17.19%)。


风险提示。农产品价格大幅下滑


  • 海通证券-农业周观点:农业板块基金配置比例处于历史低位,能否否极泰来?-20201102.pdf
    618.26KB2020-11-03 12:56
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