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《中泰证券:农林牧渔行业周报-政策仍需等待》

中泰证券 2020-06-29 13:08 57 阅读 9页

本周大北农获得转基因安全证书,此为年初获转基因品种的配套系列,安全证书领域的持续发放,体现政策总体对这一改革的态度积极,但商业化品种的推进仍需要等待后续的品种审定方案、产业化推广办法等实际政策出台。从长期趋势看,种植业支持政策释放的必要性较为明确,但从具体推行过程中遇到的实际问题是需要进一步细化的。


猪价目前仍持续上涨,消化前期因库存结构等原因带来的供给压力,从目前的情况看,未来一个季度生猪价格有望维持目前水平,年底集团养殖2019年开始的母猪补栏即将开始兑现到出栏,产能增加初期的效率并不高,因此兑现的程度还需要不断观察。从公司角度,能保证高速出栏的企业将会实现持续盈利。禽链价格主要观察活禽交易市场等疫情进展,疫情造成的消费影响是较为关键的因素。新发地事件后,活禽交易市场长期关闭的预期开始出现,政策指向需要观察后续的管控力度。


在其他方面,目前国内各行业复工复产持续,若疫情不出现较大范围的二次爆发,内需会逐步恢复,从而带动部分受影响的农产品价格逐步回升。巴西、印度作为农产品出口大国,新冠疫情仍较严重,可能会影响后续作物供应。


我们认为养殖链高景气度行业主要看公司核心量增,以及部分受疫情影响行业的景气回升。种植链的行情还因主要以结构性为主,有技术壁垒的农资(如种子),及优质品种(优质稻)的相关企业将会享受行业的红利。


风险提示:政策不及预期、价格不及预期、出现灾害


  • 中泰证券-农林牧渔行业周报:政策仍需等待-20200628.pdf
    1.03MB2020-06-29 13:08
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