注册
登录
获得积分
农小蜂社群
小程序
忘记密码 > 还没有账号? 点击注册 >
captcha
忘记密码 > 还没有账号? 点击注册 >
captcha
已有账号
captcha

《中信证券:农林牧渔行业周度观点-疫情冲击海外肉品加工厂,推荐生猪养殖板块》

中信证券 2020-06-30 13:00 27 阅读 10页

疫情冲击海外加工厂,7月猪价预计维持高位,推荐牧原股份、天康生物。后周期板块业绩有望持续回暖,如疫苗饲料板块。冰鲜黄羽鸡替代活禽趋势明确,推荐湘佳股份。预计玉米价格上涨将带动玉米种子涨价,转基因商业化推进将带动龙头企业集中度加速提升,推荐种子行业。


疫情冲击海外加工厂,7月猪价预计维持高位,推荐牧原股份、天康生物。4月开始美国多个肉制品加工场因疫情而关闭,6月以来,波及范围进一步扩大,欧洲部分加工厂也受到影响,同时国内受北京疫情局部爆发影响,加强进口肉类监测和监管。预计6-7月猪肉进口将有明显下滑。短期来看,需求在逐步复苏,但供给方面来看,预计生猪出栏难有大幅增加,而进口猪肉在6-7月将有明显减少,本轮猪价反弹仍未结束,7月猪价仍将维持高位。今年出栏量高增、成本控制得当的生猪养殖企业盈利料将大幅增长,当前仍具有较好投资价值,推荐牧原股份、天康生物。


生猪存栏正在缓慢恢复当中,后周期拐点已现,推荐饲料动保板块。生猪存栏持续恢复当中,疫苗和饲料销量稳步提升,行业盈利进入修复期。重点推荐猪饲料占比较高的大北农,动物疫苗企业普莱柯、生物股份等。我们认为今年动物蛋白供给仍然处于偏紧状态,鱼价依然将保持景气,水产料销量保持增长。肉禽、蛋禽存栏同比依然高增,预计禽料景气将延续。叠加猪饲料行业回暖,重点推荐海大集团。


冷鲜黄鸡行业进入快速发展期,推荐湘佳股份。在政策推动下,黄羽鸡消费渠道从活禽转向冷鲜渠道,供给端的变革会带动消费者消费习惯的改变,预计冷鲜黄鸡行业将进入高速增长期,未来五年年均增速25%以上。湘佳股份主营冷鲜黄鸡产品,85%的冷鲜品采用商超直营模式销售,每个店配备地推销售人员,是商超渠道最大的全国性龙头企业,我们认为公司高毛利增长可以持续,公司有望跟随行业一同成长,重点推荐湘佳股份。


风险因素:动物疫病大规模爆发;食品安全问题;自然灾害等。


  • 中信证券-农林牧渔行业周度观点:疫情冲击海外肉品加工厂,推荐生猪养殖板块-20200630.pdf
    550.86KB2020-06-30 13:01
相关内容
关注
我们
在线
客服
在线客服微信:nxf365
反馈
建议
数据
定制
研报
定制