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豌豆蛋白占全球产能40%,双塔食品如何做好人造肉时代的卖水人

钟勇 35斗 2020-10-09 12:07 178 阅读

作者:钟勇

来源:35斗


有这么一个故事,说在19世纪美国淘金热时代,千万人奔赴加州,寻找千载难逢的发财机会。17岁的小农夫亚默尔也加入了这只庞大的队伍,希望实现美丽的淘金梦。但是金子越来越难淘,大多数人并没有机会挖到足够的金子,反而被饥渴折磨地半死。看到周围人缺水少食,亚默尔另辟蹊径,把水担到山谷里卖给矿工,并据此获得了可观的收益。


从此,“金矿旁的卖水人”成为了一个知名的经济术语,泛指那些能够另辟蹊径发现商机的人,这一商业模式也成为了产业周边服务的代名词,比如电商时代的代运营服务,新媒体时代的网络运营服务等。


在植物肉逐渐走向大众餐桌的时候,为植物肉企业提供蛋白原料和金矿旁卖水具有一定的相似性,基于此,全球最大的豌豆蛋白供应商——双塔食品,也被视为卖水人。本文拟解析双塔食品,从其产品类型、业务区域、合作伙伴、产能利用、未来规划等角度进行全面解读。


植物肉时代的卖水人


根据最新的半年报,2020年上半年,双塔食品实现营业收入约9.72亿元,同比下滑15.55%;归属于上市公司股东的净利润约1.68亿元,同比增长80.74%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.72亿元,同比增长90.69%。



表:双塔食品近3年收入情况

数据来源:公司官网


表:双塔食品2020上半年分业务情况

数据来源:iwencai 


双塔食品的主营业务主要包括粉丝、豆类蛋白、食用菌等业务板块;主要产品包括纯豆粉丝、杂粮粉丝、红薯粉条、豌豆蛋白、绿豆蛋白、膳食纤维、食用菌等。其中,食用蛋白、粉丝、淀粉业务营收占比较高,2020上半年这三项业务分别贡献了37.89%、22.90%、19.89%的收入。由此也可以看出,食用蛋白是双塔食品最核心的业务。


双塔食品的豆类业务指的是利用专利技术—“从粉丝废水中提取食用蛋白”技术,将饲料级蛋白提纯到食用级蛋白,目前公司可生产高纯度蛋白、低纯度蛋白。产品投放市场后,因豌豆蛋白与其它植物蛋白相比,拥有非转基、无过敏原、无胆固醇、分子量小、易吸收等优点,深受欢迎,在欧美等国家和地区十分畅销。


双塔食品根据蛋白行业竞争格局,结合自身在循环经济产业链、科技创新领域方面的优势,着力打造豌豆蛋白在市场上的竞争优势。通过科技创新,公司可以根据客户需求,提取出不同纯度的食用蛋白,满足不同客户的市场需求。未来公司将利用自身的优势,以发展豌豆蛋白产业为核心,打造大健康产业新格局,重点研发绿豆蛋白粉、豌豆蛋白粉、蛋白肽、蛋白质饮料等。


根据双塔食品6月的投资者调研纪要,目前公司在豌豆蛋白业务上的合作客户主要有Beyond Meat、Nestle、Dupont、Orgain等行业巨头。其中下游使用公司组织蛋白生产植物肉的企业主要分布在美国、英国、西班牙、比利时、加拿大、以色列、澳大利亚、意大利等国家。


这些企业之所以选择公司进行合作,一是公司有充足的能力满足下游客户的豌豆蛋白需求,目前公司在行业的规模是其他企业短期无法超越的。二是产品品质有保障,品类最多,因为公司掌握豌豆蛋白行业最先进、最全面的技术。三是公司综合成本最低,可以大大降低下游客户的采购成本。


根据公司提供的资料,目前全球豌豆蛋白年产能约17万吨,双塔食品豌豆蛋白年产能约7万吨,占全球豌豆蛋白产能的40%左右。双塔食品在豌豆蛋白领域国内基本没有竞争对手,国外竞争对手主要有Roquette。


另外,双塔食品的优势体现在技术和成本方面。目前公司已掌握豌豆蛋白的全部提取技术:湿法工艺(生物发酵工艺)、干法工艺、新干法工艺。新干法工艺是公司自主研发的先进技术。因为技术先进,所以双塔食品能够向客户提供不同配方、不同用途的豌豆蛋白,比如轻度酶解蛋白、高保水性蛋白、高凝胶性蛋白、低钠高钙蛋白、组织蛋白等各种蛋白等。


双塔食品的原料利用率高,独创了封闭式循环产业链发展模式,一粒小小的豆子,可以生产出10多种产品,包括豌豆淀粉、粉丝、豌豆蛋白、膳食纤维、白蛋白(蛋白肽)、功能低聚糖、沼气发电、生物天然气、食用菌、有机肥等,通过这种循环产业链模式,公司的综合成本较同行业可降低约30%左右。


由于下游需求旺盛,所以今年双塔食品的产能利用率会有明显的提升。下游主要应用在蛋白质粉、固体饮料、能量棒、植物蛋白饮料、植物肉等领域,随着需求不断增加以及消费升级、健康饮食理念的深入,豌豆蛋白的产能将会不断扩充,目前价格相对稳定。


雀巢、杜邦、星巴克等巨头已入局


大家都知道,在整个“人造肉”领域,主要是两大分支,其一是以植物蛋白为核心的植物肉,其二是以细胞培育为核心的细胞培育肉。由于成本、监管、技术成熟度等原因,目前市场还是以植物肉为核心,该领域的参与者包括雀巢、杜邦、星巴克等,亦有beyond meat、impossible foods这样的新秀,国内市场则有素莲、珍肉、Hey Maet、Avant meats等创新企业。


Markets and Markets的研究数据显示,预计到2023年,全球肉类替代品市场规模将达到64.3亿美元,其中亚太地区的肉类替代品市场规模增速最快。2019年全球植物性人造肉市场规模约121亿美元,预计将以每年约15.0%的增长率增长,到2025年或将达279亿美元。


相较于传统肉类,植物肉主要有4大优势:①更适合健康的食品消费理念,尤其是素食主义的流行,推动了植物肉对红肉(猪肉、牛肉)的替代;②植物肉的生产过程更加友好,可以减少养殖业相关的温室气体排放;③植物肉生产过程耗能更少,可减少土地、水资源、饲料等的使用;④在安全性方面,可一定程度避免传统红肉相关的动物疫病、食品安全风险。


从企业参与度来看,今年4月20日,肯德基中国推出“人造肉”产品“植培黄金鸡块”,尝鲜价1.99元/5块,与美国食品巨头嘉吉合作。同样在今年4月,星巴克宣布在中国推出一份新的基于植物蛋白的人造肉午餐菜单,产品主要由美国“人造肉第一股”Beyond Meat生产。


到了5月,雀巢表示,其在亚洲的首家植物性食品工厂将设在天津经济技术开发区,并将于今年年底推出人造肉产品。在这个名单上,还有星巴克、肯德基、必胜客、百草味等国内外知名企业和餐饮品牌。这表明,大公司对植物肉的拥抱是全方位的,籍由他们来完成市场教育,会加速植物肉产品的市场推广和产业转化。


在资本层面,据不完全统计,从2016年至今,已有超过30亿美元进入人造肉领域,明星投资者包括谷歌风投、泰森食品、嘉吉食品、李嘉诚旗下基金等,推动了beyond meat、impossible foods等明星公司成长。最新的大额融资是,9月22日,植物性科研食品企业Green Monday Holdings 绿客盟宣布完成高达7千万美元(约4.8亿元人民币)融资,由TPG旗下睿思基金(The Rise Fund)和太古股份有限公司(Swire Pacific Limited)领投。


植物肉未来前景广阔,双塔可成为行业创新枢纽


市场前景广阔,作为上游豌豆蛋白的主要供应商,双塔食品亦希望有深入布局。同样据投资者调研纪要,未来,双塔食品主要做大做强做精豌豆蛋白原料业务。公司已经将植物肉作为公司未来发展战略,成立了专业的植物肉团队和品牌策划团队,成立专门的子公司来经营运作植物肉。子公司主要围绕植物肉toB、toC端渠道建设和品牌运营。目前公司已经在与素莲食品进行合作,后续会加大与一些休闲食品、快消食品的行业龙头合作。


同时,双塔食品还在开展投资业务,于9月份投资了植物肉初创公司Hey Maet。Hey Maet是一家国内植物蛋白肉新品牌,致力于研发并生产优质的植物肉产品,产品以大豆、豌豆、大米蛋白为主要原材料,在满足人们对于口感与健康的需求同时,尝试重构人们对于“肉”的概念,其主要产品包括汉堡饼、中西式香肠、猪肉碎、牛肉碎、牛肉块、鸡块等。


双塔的资金注入之后,Hey Maet将其主要用于技术研发、实验室建设、渠道开拓和品牌推广,接下来的产品推广方向主要针对线下餐饮B端市场,基于双塔生产优势及Hey Maet的研发优势,通过对生产工艺和原料选取的本地化改良,为B端提供可定制化的产品,并通过B端,为中国消费者提供独有的符合中国消费习惯的植物肉美食。Hey Maet产品有望在年底前进入中国上千家餐厅门店。另外,团队正在筹划建立上海研发实验室。


另外值得注意的是,双塔食品还参与了《植物基肉制品》团体标准的起草和制定工作,这对于其推进植物蛋白肉标准化生产、研发、推广工作有较强的推动作用。


人造肉技术工艺和产品的发展有利于食物多样性选择,能够为创新者提供广阔的参与机会,对于双塔食品而言,在已有产业积淀和资源优势的基础上,可以成为行业的创新枢纽,业务版图扩展至蛋白原料、技术服务、投资、渠道等全产业链。


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