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《太平洋证券:农林牧渔周报(第44周)-景气向上拐点明确,重点推荐制种和养殖上游板块》

太平洋证券 2020-11-05 23:55 153 阅读 15页

一、市场回顾


农业指数表现与大市基本同步,饲料指数上涨。1、2020年第44周,申万农业指数下跌1.47%。同期,上证综指下跌1.63%,深证成指上涨0.82%。农业指数表现与大市基本同步;2、8个二级子行业中,绝大部分下跌,仅饲料上涨,涨幅1.96%。3.前10大涨幅个股集中在饲料和生猪养殖板块,前10大跌幅个股集中在肉鸡养殖板块。涨幅前3名个股是通威股份、海大集团和敦煌种业。


二、投资建议


我们对后市农业板块有如下观点


1、种植链:制种行业向上拐点明确,重点推荐。1)种业:财报显示,登海、隆平、大北农、荃银等种业公司3季度末预收款增长明显,同比增幅10%-40%。制种行业景气向上拐点明显,继续推荐制种板块。个股方面,重点关注登海种业、隆平高科、大北农、荃银高科。2)种植业:国内现货市场,玉米、大豆、小麦、中晚稻收购价上涨,周环比涨幅为1.41%、0.78%、1.2%和1.4%,早稻收购价持平,粳稻下跌,周环比跌幅1.28%。当前,国内玉米市场供需趋紧,叠加拉尼娜灾害天气对粮食生产的潜在不利影响,粮食各品种上涨动力充足。国内小麦收储保护价政策发布,保护价稳中有升利好小麦市场。继续重点关注种植板块,个股重点推荐苏垦农发。


2、养殖链:1)生猪:周期下行,精选优势成长个股。非瘟影响减弱,生猪存栏持续修复,猪周期下行。部分具有较强成本控制能力和融资能力的公司仍有望以量补价,逆周期增长。3季报预告披露完毕,建议精选优质成长标的,重点推荐成本优势明显的牧原、天康、金新农,其次关注新希望、唐人神、傲农。2)替抗:重点公司10月份替抗产品收入继续增长,我们持续看好需求刚性,景气持续上行的替抗行业。个股重点推荐溢多利,关注蔚蓝生物。3)动保:重点公司3季度猪苗销量和收入继续增长,持续看好景气上行的猪苗相关公司,个股重点推荐科前生物、生物股份、天康生物和中牧股份。


三、行业数据


生猪:第44周,江西省生猪出厂价为29.86元/公斤,较上周跌0.72元/公斤;全国主产区自繁自养头猪盈利1582元。截至2020年5月底,全国能繁母猪存栏量环比增3.9%;


肉鸡:第44周,山东烟台产区白羽肉鸡棚前价格2.93元/斤,较上周涨0.03元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗均价1.36元/羽,较上周涨0.14元/羽;第44周,肉鸡养殖环节单羽亏损2.55元;


饲料:据博亚和讯统计,第44周,肉鸡料均价3.27元/公斤,与上周持平;蛋鸡料价格2.87元/公斤,较上周涨0.03元/公斤;育肥猪料价格3.01元/公斤,较上周上涨0.02元/公斤;


水产品:第44周,山东威海大宗批发市场海参价格160元/公斤,周环比持平;扇贝价格10元/公斤,周环比持平;对虾价格300元/公斤,周环比持平;鲍鱼价格110元/公斤,周环比持平;


糖、棉、玉米、豆粕、小麦和水稻:第44周,南宁白糖现货价5500元/吨,较上周跌70元/吨;中国328级棉花价格14630元/吨,较上周跌160元/吨;国内玉米收购均价2384元/吨,较上周涨33元/吨;国内豆粕现货均价3345元/吨,较上周跌13元/吨;第43周,国内小麦现货均价2490元/吨,较上周涨29元/吨;国内粳稻均价2890元/吨,较上周跌37元/吨;中晚籼稻均价2707元/吨,较上周涨37元/吨;早籼稻均价2535元/吨,与上周持平。


四、风险提示


突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期


  • 太平洋证券-农林牧渔周报(第44周):景气向上拐点明确,重点推荐制种和养殖上游板块-20201103.pdf
    1.67MB2020-11-05 23:58
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