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《国信证券:种植链行业点评系列二-转基因生物安全证书落地,种植链有望再迎强催化》

国信证券 2021-01-12 12:16 85 阅读 5页

2021年1月11日,农业部公布2020年农业转基因生物安全证书批准清单(二),同时农业部公示DBN9501等2个转基因植物品种命名公示。


国信农业观点:本次公布的转基因生物安全证书批准清单主要变化在于转基因安全证书扩区域,将可使用范围从之前的东北区域扩张至全国。我们认为区域的扩张意味着转基因落地有加快的趋势,考虑到近期中央领导多次在中央经济工作会议等会议上表态要加快生物育种的商业化落地,2021年有望是转基因玉米的落地年。另外,考虑到玉米与豆粕近日价格不断上涨,2021年种植链有望迎来周期与成长共振行情;推荐标的方面,我们重点推荐:隆平高科、荃银高科、登海种业和苏垦农发,受益标的建议关注大北农。


评论:


饲料粮周期景气上行,粮价2021年存在温和涨价基础


从供需基本面来看,我们认为2021年粮价具备上涨基础。其中,我们更看好饲料粮(玉米与大豆);小麦与大米等口粮虽然库存充足,但考虑饲料粮的涨价带动,2021年依然具备温和涨价基础。饲料粮(玉米与大豆)的供需分析如下:


需求方面,2019年畜禽大周期反转,预计2020-2022年整体畜禽存栏均维持上行态势,饲料需求好转利好饲料粮需求。供给方面,玉米国内库存处于历史低位水平,同时新产量恢复需要差不多2年的时滞,供给持续偏紧,基本面支持价格走强;大豆对外依赖度高,进口占比接近90%,从2020年美豆早收割以及拉尼娜现象在美洲的影响来看,大豆2021年的供给大概率收紧,维持大豆价格走强判断。口粮方面,虽然我们认为国内口粮库存和供给充足,不存在单边的涨价基础,但考虑饲料粮景气上行,另外2020-2021年拉尼娜现象影响的不确定性,2021年口粮存在温和涨价的基础。综上所述,粮食价格2021年景气上行,利好板块。


  • 国信证券-种植链行业点评系列二:转基因生物安全证书落地,种植链有望再迎强催化-20210111.pdf
    645.42KB2021-01-12 12:16
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