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《华创证券:农业周报-2021年中央一号文件发布,建议重点关注种业投资机会》

华创证券 2021-02-23 15:04 62 阅读 30页

一、生猪板块:仔猪价格持续上涨,产能恢复再现波折,周期拉长下建议关注出栏确定性强、成本管控优秀的生猪养殖龙头。①上周仔猪价格大涨6.9%,后市猪价预期乐观。据猪易通数据,上周日全国外三元生猪均价28.68元/公斤,环比跌7.5%,同比跌22.7%,主要受疫病影响下生猪抛售仍未结束、以及节后需求平淡等因素所致。据涌益咨询数据显示,上周15公斤体重仔猪销售均价为1829元/头,周环比大涨6.90%,连续第13周上涨,自11月份价格低点已上涨83.8%,养殖端对后市行情看好,加大补栏力度,推动仔猪价格涨势不减,进而在成本端对3季度生猪价格带来支撑。上周五生猪期货2109、2111和2201合约分别报收于28330、27030、26400元/吨,均创下自年初上市以来的新高,反映市场对后市猪价的乐观预期。出栏体重方面,上周商品猪出栏体重为124.55公斤/头,环比下降0.75%,其中90公斤以下小猪出栏占比18.29%,环增0.82个pct,分地区来看,占比前5的省份分别为山东(29%)、河北(28%)、广西(26%)、江苏(25%)和广东(21%),占比环增前列的省份包括江苏(+5pct)、山东(+3pct)、湖南(+2pct)、安徽(+2pct)和广西(+2pct),反映局部地区疫情状况仍未趋于稳定。②非瘟疫苗毒及变异毒株影响产能恢复,周期拉长,建议关注出栏确定性强、成本管控优秀的养殖龙头。本月初军科院军事兽医研究所发表论文称,从主动监测的样品中分离到1株源自湖北某地的非洲猪瘟自然变异株,可能和目前呈现的亚急性型流行的非洲猪瘟有关。据专家分析,无论是非洲猪瘟疫苗毒还是自然变异毒株,跟野毒最大的区别是,猪只在感染早期很少有典型临床症状,导致很难对其进行早期发现,给猪场定点清除(拔牙)带来了巨大的工作量和不可控因素。我们认为,由于非瘟自然变异毒株和疫苗毒的双重影响,生猪产能恢复再现波折,周期下行斜率或更加平缓,周期被动拉长,建议重点关注出栏确定性强、成本管控优秀的生猪养殖龙头。


二、动保板块:全球首现人感染H5N8型禽流感病例,提示关注禽流感疫苗产销情况。据俄媒20日报道,专家证实俄罗斯南部的一个禽类养殖场中7名工作人员确诊感染H5N8型禽流感,目前还未出现人传人的案例,但不排除未来病毒发生变异后出现人传人的可能性。据牧科传媒统计,2020年以来全球35个国家境内共报道了1277起禽流感疫情,其中H5N8亚型共发生1061起,占83%;2020年国内共报道了7起禽流感疫情,均为H5亚型,其中有5例为H5N6亚型,另有H5N1和H5N8疫情各1例。进入2021年,国内已报道3起禽流感疫情,均为H5N8亚型,虽均为野禽感染,但防控压力不容放松。我国对高致病性禽流感实行强制免疫政策,目前使用的重组禽流感H5+H7三价疫苗能够有效地应对H5N1、H5N6、H5N8以及H7N9等亚型的防控需求,前提是确保易感禽只做好全面接种免疫和防控。节后今年各地春防招标工作将陆续开启,建议重点关注高致病性禽流感三价苗生产和销售情况。


三、种业板块:2021年中央一号文件发布,建议重点关注种业投资机会。去年底中央经济工作会议明确提出要立志打一场种业翻身仗,上周日晚间,2021年中央一号文件发布,对种业工作作了顶层设计和全面系统部署,包括要求对育种基础性研究以及重点育种项目给予长期稳定支持,有序推进生物育种产业化应用,支持种业龙头企业建立健全商业化育种体系,促进育繁推一体化发展等。我们认为一号文件的发布,有助于加快生物育种创新速度,进一步推动作物转基因育种商业化进程,建议关注大北农、隆平高科、荃银高科等布局完善、科研实力突出的种业龙头,此外在畜禽育种方面,建议重点关注圣农发展。


风险提示:极端天气影响畜禽养殖正常生产活动的开展;农作物病虫害导致粮食减产造成养殖成本提升;动保行业竞争加剧,产品出现质量不合格事件等。


  • 华创证券-农业周报:2021年中央一号文件发布,建议重点关注种业投资机会-20210222.pdf
    1.98MB2021-02-23 15:06
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