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2021年4月食糖市场供需及价格走势预测分析:国内价格持平略涨,国际价格明显下跌

中商产业研究院 2021-04-27 00:39 195 阅读

国内方面,食糖进口大幅增加、国际糖价震荡下跌,叠加食糖季节性供应压力,预计短期国内糖价承压运行、震荡偏弱。国际方面,巴西和欧盟等国家(地区)新冠肺炎疫情反弹,国际原油价格下跌,印度食糖加速出口,巴西糖厂保持较高甘蔗制糖比例,预计国际糖价震荡重心下移,但在产不足需的国际形势下,下跌空间受限。



(一)国内价格持平略涨。


截至2月底,2020/21年度北方甜菜糖厂已全部收榨,南方除云南甘蔗糖厂正处生产旺季,其余产区陆续收榨,全国累计产糖868万吨,同比减少15万吨。国内食糖市场处于消费淡季,食糖生产总体平稳,市场供应较为充足,但3月上半月,国际糖价总体保持高位,拉动国内糖价联动上涨,食糖均价较上月持平略涨。3月份,国内食糖均价每吨5340元,环比涨1.7%;同比跌6.3%。


(二)国际价格明显下跌。


近期,巴西、印度和欧盟等国家(地区)新冠肺炎疫情反弹并实施新一轮封锁措施,食糖需求受到影响;原油价格下跌拖累巴西乙醇价格,促使糖厂保持较高甘蔗制糖比例;印度食糖出口进度快于预期,国际食糖供应紧张程度有所缓解,加之美元走强,食糖价格明显回落。3月份,国际食糖均价(洲际交易所11号原糖期货均价,下同)每磅15.81美分,环比跌6.8%,同比涨34.0%。 


(三)国内外价差扩大。


国内糖价持平略涨,国际糖价明显下跌,本月国内外价差转为扩大。3月份,配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨4246元,环比涨1.2%,比国内糖价低1094元,价差比上月扩大36元。而进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨5431元,环比涨1.2%,比国内糖价高91元,价差比上月缩小21元。


(四)国际食糖市场产不足需格局仍将持续。


国际糖业组织(ISO)最新报告上调2020/21年度全球食糖产需缺口至480万吨,高于此前预计的350万吨。其中,预计全球食糖产量1.69亿吨,下调约200万吨;消费量1.74亿吨,下调约80万吨;库存消费比53.3%,低于上年度的57.3%。3月22日,荷兰合作银行(Rabobank)预计2020/21年度全球食糖产需缺口达280万吨,上调30万吨。总体看,2020/21年度国际食糖市场产不足需格局仍将持续。


(五)预计国内糖价承压运行。


国内方面:1-2月累计,全国食糖进口105万吨,同比增224%,创近11年同期最高。巴西货币雷亚尔走弱叠加能源价格下跌,国际糖价震荡下跌,传导波及国内市场。除云南外,其余产区陆续收榨,市场供给平稳。总体看,食糖进口大幅增加、国际糖价震荡回落,叠加食糖季节性供应压力,预计短期国内糖价承压运行、震荡偏弱。


国际方面:截至3月15日,2020/21年度印度食糖产量达2586.8万吨,同比增近20%,同时,印度大量过剩库存正在加速出口,已签订390万吨食糖出口合同,完成出口目标的65%;截至3月16日,巴西中南部地区累计压榨甘蔗6亿吨,同比增3%,产糖3828.7万吨,同比增44.3%,糖厂将46.2%的甘蔗用于食糖生产,大幅高于上年度同期的34.4%,同时,近期巴西桑托斯港大豆与食糖出现抢运装卸的情况,造成出口货运迟滞,影响了巴西食糖的出口进度并推高了运输成本,食糖供应时间推迟。总体看,新冠肺炎疫情反复导致需求疲软,国际原油价格下跌,印度食糖加速出口,巴西甘蔗制糖比例高于去年,预计国际糖价震荡重心下移,但在产不足需的国际形势下,下跌空间受限。

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