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《安信证券:农林牧渔行业第16周周报-猪价弱势下跌+分区防控政策推动产业升级》

安信证券 2021-05-07 13:18 199 阅读 22页

一、猪价下调:猪价弱势下跌分区防控政策推动产业升级


据搜猪网消息,本周猪价弱势下跌。截至4月30日,22个省市瘦肉型猪出栏均价达21.87,环比下降5.28%,同比下降29.04%。整体而言,供给呈恢复的大趋势不变,预计Q2全国规模猪场肥猪出栏量同比增幅将达到50%。此外,5月1日起农业农村部发布的《非洲猪瘟等重大动物疫病分区防控工作方案(试行)》将在全国范围内实施,全国将划分为五大区域展开非洲猪瘟等重大动物疫病防控工作,要求做好动物疫病防控,加强生猪调运监管,不向大区外调运除种猪、仔猪、无疫小区生猪外的其他生猪,这一举措未来有望推动产业转型升级。此外,屠宰冷链行业将因调运生猪受限,迎来全新发展机遇。


美豆期价快速上涨:据猪好多数据监测显示,4月30日豆粕(43%蛋白)均价为3585元/吨,环比上涨0.5%。供给端,根据饲料行业信息网,近期美豆期价快速上涨,其原因主要系南美干旱天气提振及大豆玉米比价关系推动。但近期美国大豆播种进度正常,美国大豆期价继续上涨需要新的题材。但近期油厂的停机计划集中在4月下旬至5月中旬,后期大豆大量集中到港,市场供应近少远多,将对短期现货价格形成一定支撑;需求端:猪瘟疫情影响下的市场悲观预期逐渐减少,但饲料玉米、豆粕减量替代工作将对豆粕需求将产生一定影响,豆粕价格短期预计将震荡偏弱。


玉米价格上涨势头放慢:据中国玉米网数据,4月30日全国玉米现货均价为2874元/吨,环比上涨0.52%。供给端:短期来看,据天下粮仓数据显示,当前基层粮源供应基本结束,其对市场的产生的影响进入尾声。长期来看,随着玉米价格上涨,今年农民种粮积极性大幅度提高,玉米播种面积也有望明显恢复;需求端:当前玉米与小麦、稻谷的价差仍然较大,且农业农村部正计划通过增加超期储存的稻谷、小麦投放,适当扩大玉米及替代品的进口,因此小麦、稻谷的投放量大幅增长,从而挤压玉米饲用消费增长空间。我们认为,短期综合考虑生猪存栏增长及与其他作物高替代的影响,玉米价格短期将稳中偏强。


生猪养殖利润降低:据饲料行业新闻数据显示,本周猪粮比为8.00,较上周下跌0.45。本周自繁自养盈利692.60元/头,较上周盈利下降161.37元。


二、疫苗板块:我科学家首次发现可降低非洲猪瘟病毒致病性的重要基因


近日,中国农业科学院兰州兽医研究所口蹄疫与新发病流行病学创新团队和外寄生虫与虫媒疫病团队在非洲猪瘟病毒致病性研究方面取得重要进展,首次发现敲除MGF-110-9L基因的非洲猪瘟病毒对猪致病性降低。我们认为非洲猪瘟疫苗一旦研制成功,有望拓宽动物疫苗的市场空间,从而转换为上市公司业绩的增长。


三、种子及种植板块:今年将积极推进种子法等相关法律法规修订工作


日前,农业农村部提出今年在法制制度上,将积极推进种子法、植物新品种保护条例等相关法律法规的修订工作,着力提升种业知识产权保护力度和保护水平,同时积极争取有关方面的支持,为保护种业知识产权提供有力的法制保障。我们认为:此次会议政策进一步强调粮食安全及种业发展的重要性,是我国种业实现自立自强,打好种业翻身仗全局的重要一步,将为种业创新注入强大动力。而目前相关上市种企处于业绩低点,相关种企有望乘政策之风迎来戴维斯双击。建议重点关注具有丰富转基因技术储备,科研实力强的优质种企:大北农、隆平高科、荃银高科。


风险提示:生猪补栏不达预期的风险、猪价、禽价大幅波动的风险、自然灾害的风险、政策执行不及预期的风险


  • 安信证券-农林牧渔行业第16周周报:猪价弱势下跌+分区防控政策推动产业升级-20210505.pdf
    2.28MB2021-05-07 13:19
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